航空地面服务业务:在拟收购资产的模拟预测表中,公司预计07年通过资产注入将新增加收入1.7亿,主要包括1.1亿起降费收入(占目前总起降费67%)以及2600万停车场收入;公司预计实现净利润1亿左右,综合毛利率超过70%,净利润率接近59%,利润率水平远高于机场目前业务状况。我们预计,07年实际新增收入将有望超过2亿,新增利润将超过机场作出的预测水平;由于新注入资产的利润率较高,我们预计机场的航空性主业的毛利率将在07-08年略有改善。
商业租赁收入:目前机场候机楼商业面积1万多平方米;06年机场一共实现候机楼,物流园区以及快件监管中心的租赁收入合计1.58亿,其中候机楼所占比例在1.2-1.3亿左右。据了解,从06年底开始机场开始对候机楼进行改造,主要包括新增商业区面积以及远机位候机厅建设,预计完成后商业面积有望新增2000-3000平方米。
从租赁价格上看,目前机场商业区单位面积的年租金在1.2万左右,较其他机场例如上海机场 ( 行情 论坛 )的商业租赁价格有较大差距,目前各驻场商铺经营状况良好,其中具备代表性的肯德基是目前大陆区的营销冠军店,后续租赁价格上涨的空间和动力较足;据调研了解,07年机场将有1/3左右商业租赁将陆续到期,目前已经进入招标阶段,重新招租预期良好,部分区域租赁价格上涨了50%。由于商业面积增加以及租赁价格上涨的双重因素存在,我们预计机场商业收入将加速增长,保守预测07-08年租赁收入分别增长20%和25%。

